新闻
葡萄京娱乐网站app娱乐以及在GB300上对液冷板决策的继续-葡萄京娱乐场游戏大厅 葡萄京娱乐场app下载
中国星河证券指出，跟着国际厂商GPU决策关于液冷需求的渐渐种植葡萄京娱乐网站app娱乐，液冷（尤其是冷板式）市集空间渐渐增长，且在当下时点产业趋势的变嫌依然提前到来，在高集成、低功耗以及低资本的上风下，提倡要点温雅具备老练冷板式液冷本事的厂家，以及布局浸没式液冷以及喷淋式液冷的要点厂家。
全文如下通讯：GPU功耗+集成度种植，液冷景气度上行
一、中枢不雅点
事件：HUT8公布2Q25季报，通过其里面绸缪的特有、基于机架的成功芯片液冷系统，减弱了传统风冷ASIC基础次序和液冷GPU基础次序之间的差距。
机柜密度捏续种植，液冷决策市集空间渐渐绽开。咱们以为这次HUT8关于液冷的诈欺，代表着跟着柜密度渐渐增多，单芯片算力的不休增强，数据中心关于冷却系统的诈欺趋势日趋显然，从此前风冷为主转向以液冷为主。咱们以为该种趋势从英伟达GB200机柜的出货量渐渐种植便依然运转，英伟达GB200机柜以其在CPU/GPU/Switch芯片上冷板式液冷的绸缪开启了液冷新期间，跟着其出货量的不休增多，以及于2025年3月发布的给与冷板式液冷为主的GB300机架架构，咱们以为数据中心液冷市集空间正在渐渐绽开。
咱们以为液冷板块的市集空间增长主要受两方面成分鼓动：
GPU芯片绸缪功耗种植所带来的冷却决策升级：跟着GB200机架率先给与冷板式液冷，以及在GB300上对液冷板决策的继续，咱们以为在数据中心功耗捏续种植的趋势下，传统的风冷决策并不足以保证数据中心的散热需求， AMD Instinct、昇腾CM384（浸没式液冷）对液冷决策的积极拥抱捏续考据在功耗种植大趋势下液冷板快的高增长性；
数据中心集成度种植带来的冷却决策迭代：横向对比现时主流GPU厂商的组网趋势，咱们不错发现无论是NVLink、UA Link、SUE、RoCE照旧CM384，其组网的中枢不雅念就是减少节点以及更无为的低时延集合，GPU集合决策的迭代关于数据中心的集成度条目正在捏续增多，传统风冷散热决策在经济性以及集成度条目上并不成得志以加快卡为主的算力中心需求，而液冷决策，无论是冷板式，喷淋式照旧浸没式液冷齐提供了更好的高集成度处分决策。
瞻望改日，需求带动下液冷产业趋势明确：勾通GB200量产后的高需求态势，咱们以为需求端关于液冷的低功耗低资本以及高集成的冷却系统处分决策上风袭取度较高，咱们以为跟着以上两方面成分的捏续催化，GPU厂商以及下流云厂商关于液冷的需求将会进一步种植，由传统风冷向液冷的产业趋势转型将会愈加刚毅。瞻望改日，液冷决策存在从GPU到GPU+ASIC，从老练的冷板式为主转向冷板式、喷淋式与浸没式并行的主要产业趋势。
二、投资提倡
咱们以为跟着国际厂商GPU决策关于液冷需求的渐渐种植，液冷（尤其是冷板式）市集空间渐渐增长，且在当下时点产业趋势的变嫌依然提前到来，在高集成、低功耗以及低资本的上风下，提倡要点温雅具备老练冷板式液冷本事的厂家，以及布局浸没式液冷以及喷淋式液冷的要点厂家。
三、风险领导
AI发展不足预期的风险；各人政事经济风景变动的风险等葡萄京娱乐网站app娱乐。